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美股要进跌势机会大 港股将难以独善其身
继1月30日至2月6日历时六个交易日,恒指在其中五日见跌後,又於2月10至22日历时九个交易日,其中七日见跌,并分别於2月2、3及21日见10天、20天和50天移动平均线相继失守,当中反映较长周期的5...
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美股要进跌势机会大 港股将难以独善其身
分析员 : 聂振邦 (独立评股人)
继1月30日至2月6日历时六个交易日,恒指在其中五日见跌後,又於2月10至22日历时九个交易日,其中七日见跌,并分别於2月2、3及21日见10天、20天和50天移动平均线相继失守,当中反映较长周期的50天线参考性高。自去年11月11日恒指向上突破此线後,至今年2月20日均收於其上,历时超过三个月。上回则见於去年5月30日至7月11日 (6月16日除外),历时近一个半月,之後出现漫长受制於此线的日子,从去年7月12日至11月10日,历时近四个月。

港股调整幅度是否够多
观乎上回恒指处於50天线之上的日子,显着少於受制的日子,所以今回处於50天线之上超过三个月,保守而言预算将要受制於此线不少於一个月绝不为过,由今年2月21日计起,3月21日之前受制格局不变。由1月27日高见22,700点後恒指开始下行,至昨日收报20,423点,累跌近2,300点,跌幅约一成,历时不足一个月,对不少投资者来说调整幅度经已够多。笔者则想指出从去年10月31日收报14,687点计至上述高位22,700点,历时接近三个月;但现时跌势的时长相比仍未够1/3。

预算月底下试二万关口
此外,早前累升逾8,000点,如今累跌不到2,300点,相比後者还不够三成;另若以升幅为54.56%与跌幅10.03%比较,相比更连两成也没有。以上各个层面均反映港股调整期快将完结的想法,出现一厢情愿局面机会大。现时恒指渐见靠近250天线,现於20,028点,较昨收20,423点相距少於400点。留意於2月20日恒指收报20,886点,较250天线当时在20,061点相距达825点,现仅两个交易日後,差距已收窄逾半,证明本月底前下试250天线不足为奇,届时恒指处於20,000点关口,将为今年以来最低收市位。

美股进入跌势心理准备
周二 (2月21日) 美股三项主要指数均跌逾2.00%,其中表现较佳的道指亦不例外,经已响起外围投资气氛转差的警号。道指收报33,129点,创1月20日以来新低收市。就跌幅而言,则为去年12月16日以来最大单日跌幅;而自去年9月14日以来,跌逾2.00%只有三次,除了今次的2.06%,便见於去年12月15日的2.25%和10月7日的2.11%,反映今次是超过五个月以来的罕见单日大跌幅。自去年12月20日以来,未尝见道指连续两个交易日收低於33,000点,现较此水平相若不足130点,未来两周若见连续失守收市,要有美股进入跌势的心理准备,届时港股亦难独善其身。

现时市场关注美国会否再次提升加息力度,参考美国居民消息价格指数 (CPI),自去年7月数据开始见通胀下行,去年6月和7月分别是9.1%和8.5%,减少0.6个百分点。截至今年2月14日公布今年1月数字,横跨七个月,其中三个月减少0.6个百分点,以及一个月减少0.5个百分点。曾经减幅较少见於去年8月和9月数字,分别减少0.2和0.1个百分点,之後连续三个月见减幅扩大,相信与去年9月和11月联储局均大幅加息3/4厘有关。去年12月和今年1月CPI为6.5%和6.4%,减少仅0.1个百分点,故此必须关注3月14日再次公布CPI,倘若未能降至6.1%或以下,美国时间3月22日宣布加息1/2厘的可能性将显着增加,环球股市要迎来较深度的调整。 
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更新日期为: 2023年1月6日