京东集团-SW(09618.HK) -8.900 (-4.972%) 沽空 $12.97亿; 比率 21.676% 公布去年第四季业绩後低走，今早低开2.9%後跌幅曾扩大至逾5%，最新报175.8元下滑1.8%，京东旗下京东健康(06618.HK) -5.050 (-12.377%) 沽空 $8.59亿; 比率 27.799% 公布业绩後捱沽，市场关注京东健康今年需加大投资令净利润增长承压。汇丰环球研究指京东上季非美国通用会计准则净利润按年升34%至近113亿人民币，高於该行及市场原预期各13%及22%，该行料京东今年首季收入及盈利按年各升12%及15%，该行上调对其目标价由207元升至226元，维持「买入」评级。
京东昨日(6日)在港股收市後公布去年第四财季业绩，收入3,469.86亿元人民币按年升13.4%，净利润98.54亿人民币按年升190.8%，亦高於本网综合5间券商预测净利润介乎74.32亿至96.69亿人民币范围；每股盈利3.39元人民币。集团将派每股普通股0.5美元。以非美国通用会计准则(non-GAAP)计，去年末季净利润按年增加34.2%至112.94亿人民币，高於本网综合16间券商预测纯利介乎94.5亿至102.21亿人民币范围；净利润率按年升0.6个百分点至3.3%。经营利润按年增加34.4%至105亿人民币。
京东去年收入11,588.19亿人民币按年升6.8%，净利润413.59亿元人民币按年升71.1%；每股盈利13.83元人民币。营业成本按年增加5.4%至9,750亿元人民币。京东表示，可能在未来36个月内回购最多价值50亿美元的股票(包括美国存托股票)。
【季绩胜预期 绩後股价吐 】
瑞银发表报告表示，京东2024财年第四季绩全部分项均优於预期，认为可解决投资者对成长永续性的担忧，该行料公司今年收入增长9%，就食品配送投资带来利润率拖累，公司管理层将致力於投资回报率。从估值来看，京东不仅是大型网路公司中估值最便宜的股票之一(今年预测市盈率9倍)，而且其交易价格也比消费品和白色家电公司估值有显着折溢，指京东继续是其互联网领域的首选。瑞银予京东估值预测共904.14亿美元，予京东零售估值预测共504.66亿美元(占估值总额56%)、予京东健康估值预测共78.81亿美元(占估值总额9%)，指其持净现金(撇除京东物流、达达及京东健康)达212.42亿美元(占估值总额23%)。
高盛发表报告指，京东2024财年第四季度业绩强劲，超出该行及市场预期。当中，收入、利润增长、自由现金流方面均表现优异，中国零售市场份额大幅增长，这不仅受惠於其电子产品及家电类别的领先地位，还有跨品类一手零售实力及第三方市场的重新加速，这从一般商品收入增长加速及第三方市场与广告收入双位数增长中可见一斑。
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下表列出4间券商对京东(09618.HK) -8.900 (-4.972%) 沽空 $12.97亿; 比率 21.676% 投资评级及目标价：
券商│投资评级│目标价
富瑞│买入│234港元->250港元
汇丰环球研究│买入│207港元->226港元
大和│买入│204港元->216港元
美银证券│买入│188港元->200港元
高盛│买入(「确信买入」名单)│196港元
下表列出11间券商对京东(JD.US) 投资评级及目标价：
券商│投资评级│目标价
瑞银│买入│64美元->67美元
富瑞│买入│60美元->64美元
中银国际│买入│56.8美元->58美元
汇丰环球研究│买入│53美元->58美元
花旗│买入│51美元->56美元
中金│跑赢大市│51.4美元->54.7美元
美银证券│买入│48美元->51美元
高盛│买入(「确信买入」名单)│50美元
里昂│跑赢大市│46美元->50美元
野村│买入│50美元
摩根士丹利│与大市同步│41美元
券商│观点
瑞银│上季收入及非美国通用会计准则净利润增长均胜预期
富瑞│业绩优预期
中银国际│中央刺激政策促电子和家电销售，刺激上季收入及non-GAAP净利润增长齐胜预期
汇丰环球研究│智能手机销售表现抵销家电销售增长减弱，利润率或受制加大投资增幅
花旗│上乎广告收入增长胜预期，毛利率增长强劲
中金│上季净利润持续增长胜预期，料今年整体趋势稳定
高盛│上季业绩表现超出预期，盈利和自由现金流稳健增长
里昂│国家政策刺激家电销售收入提高，上季收入及non-GAAP净利润增长均远胜预期
大和│去年下半年收入增长保持强劲，升今明两年股盈预测7%至12%
野村│上季业绩整体高於预期，今年首季盈利增长指引超出预期
摩根士丹利│国家政策带动上季业绩表现强劲，上调今年首季盈利预测
(ta/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-07 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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