盘前市场动向

1. 8月4日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.44%，标普500指数期货涨0.56%，纳指期货涨0.79%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨1.11%，英国富时100指数涨0.41%，法国CAC40指数涨0.86%，欧洲斯托克50指数涨1.29%。

3. 截至发稿，WTI原油跌1.87%，报66.07美元/桶。布伦特原油跌1.62%，报68.54美元/桶。

市场消息

“脆弱就业”拉响政策转向警报!本周财报成市场情绪试金石。上周五，美国股市从历史高点暴跌，原因是最新就业数据揭示美国劳动力市场根基不如预期稳固。市场定价和经济学家认为，上周五的报告很可能改变整体经济叙事以及美联储未来的政策走向。根据芝商所美联储观察工具(CME
FedWatch
Tool)的数据，在周五就业报告发布后，市场对美联储9月降息的概率预期从之前一天的38%飙升至83%。尽管经济增长担忧给市场蒙上阴影，但在此之前，大型科技公司的财报显示人工智能(AI)领域的投资不会在短期内停止，市场原本度过了积极的一周。凯投宏观高级市场经济学家James
Reilly在给客户的报告中写道，上周五的市场抛售很可能“过头了”，因为AI仍将是全球股市的“关键驱动力”。而在本周，经济数据面相对清淡，市场将迎来122家标普500成分股密集披露财报，包括Palantir(PLTR.US)      、礼来(LLY.US)      和迪士尼(DIS.US)      等行业巨头。

大摩继续看涨美股：盈利前景强劲，建议逢低买入。摩根士丹利策略师Michael
Wilson周一表示，由于未来一年的企业盈利前景强劲，投资者应该趁美国股市抛售之际买入。Wilson在报告中写道，尽管标普500指数面临劳动力市场疲软和关税相关通胀的压力，这可能会推迟美联储的降息行动，但投资者应将任何回调视为买入良机。Wilson表示：“正如我们对盈利修正广度的分析所证明的那样，持续复苏已经开始。尽管美联储目前仍维持利率不变，但今年晚些时候通胀势头减弱以及劳动力市场疲软，应会促成一轮强劲的降息周期。”摩根士丹利的Wilson表示，人工智能的广泛应用、美元的走弱以及减税政策将为股票市场带来助力。由Wilson领导的摩根士丹利策略师团队早些时候重申，企业盈利的上修已经开始，他们更倾向于对标普500指数的12个月看涨情景，目标位7200点。

标普500或面临5%回调?BTIG：失守6100点后是布局良机。标普500指数近期上涨态势戛然而止，BTIG技术策略师乔纳森·克里姆斯基上周日发出警示：随着10月初季节性逆风对股市形成压力，市场波动或呈现"缓慢累积后突然爆发"的特征。他在客户报告中特别指出，标普500指数上周五收盘跌破20日移动均线这一关键技术支撑位，为数周来首次。考虑到指数在触及6100点附近年内高点前缺乏实质性价格缓冲，他认为市场可能面临快速回调风险。整体而言，克里姆斯基维持谨慎但机会主义的策略：尽管标普500指数短期可能下探6100点，但若历史规律重演，调整或带来布局窗口。配置上建议向软件、公用事业及房屋建筑商板块倾斜，同时规避餐饮、卡车运输等弱势领域。

花旗对黄金空转多：美国经济恶化及关税影响下，短期内将涨至创纪录高位。花旗调整了其对黄金的看跌预测，称受美国经济恶化和推动通胀的关税影响，黄金将在短期内上涨至创纪录的高位。包括Max
Layton在内的花旗分析师在周一的一份报告中表示，未来三个月，黄金价格将在每盎司3300至3600美元之间波动，部分原因是美国进口关税平均水平高于此前预期的15%。这与花旗在6月的观点形成鲜明对比，当时该行预测黄金将在未来几个季度跌破每盎司3000美元。花旗分析师表示：“由于过去三年的高利率，市场一直担心美国经济陷入衰退，因此买入黄金以对冲下行风险。考虑到特朗普推出的一个世纪以来最大的贸易关税计划，这种担忧在过去六个月可能进一步加剧。”

高盛维持布油价格预测不变，但警告需求面临下行风险。高盛周日重申其对油价的预测，认为布伦特原油2025年第四季度的平均价格为每桶64美元，2026年为每桶56美元，但鉴于近期事态发展，其基准预测面临的风险加剧。高盛还对石油需求发出了警告。高盛在8月3日的报告中表示：“俄罗斯和伊朗受制裁的石油供应压力不断加大，对我们的价格预测构成了上行风险，尤其是考虑到闲置产能的恢复速度快于预期。”据悉，OPEC+上周日同意将9月份的石油产量提高54.7万桶/日，这是旨在重新夺回市场份额的最新增产举措。不过，高盛表示，由于美国关税税率上调、征收更多关税的威胁以及美国经济活动数据疲弱，其对2025-2026年80万桶/日的平均年需求增长预测面临下行风险。报告称，较弱的数据“表明美国经济目前的增长速度低于潜在速度”，高盛经济学家认为这增加了未来12个月出现经济衰退的可能性。

个股消息

特斯拉(TSLA.US)      中国产电动车7月销量下滑8.4%，欧洲市场颓势持续。受本土竞争对手推出低价车型带来的竞争压力加剧影响，特斯拉7月中国产电动车销量同比下降8.4%。中国乘联会(CPCA)数据显示，上月特斯拉上海工厂生产的Model
3和Model
Y车型(含出口欧洲及其他市场)交付量达67,886辆，环比下降5.2%。此外，特斯拉在欧洲市场同样面临日益增大的压力。官方行业数据显示，7月特斯拉在瑞典的注册量同比下降86%，丹麦下降52%，法国下降27%，荷兰下降62%，比利时下降58%。

Palantir(PLTR.US)      赢得美国陆军100亿美元合同。Palantir子公司Palantir USG
Inc.已经获得美国陆军授予的一份价值100亿美元的固定价格合同。根据该合同，美国陆军将把现有的分包合同和主合同整合为一份全面的企业协议。该合同预计完成日期为2035年7月31日。截至发稿，Palantir周一美股盘前涨逾2%。

Joby Aviation(JOBY.US)      斥资1.25亿美元收购Blade Air
Mobility(BLDE.US)      客运业务。电动空中出租车公司Joby Aviation确认将以1.25亿美元收购Blade Air
Mobility客运业务。此次收购包括Blade在美国和欧洲的客运业务、休息室、航站楼和Blade品牌。Blade的医疗部门被排除在交易之外，仍将是一家独立的上市公司，更名为Strata
Critical medical，并将与Joby保持长期合作关系。周一美股盘前，截至发稿，Joby Aviation涨近5%，Blade Air
Mobility涨超24%。

安费诺(APH.US)      将以105亿美元价格收购康普(COMM.US)      旗下宽带连接业务。知情人士透露，安费诺即将以约105亿美元(含债务)的价格收购康普控股旗下宽带连接业务部门。知情人士称，这笔交易最快可能于周一完成，将成为安费诺有史以来最大规模的收购案。这家总部位于康涅狄格州的企业去年曾以21亿美元现金收购康普移动网络业务。安费诺主营数据中心用光纤连接器、天线和特种线缆等产品设计，其人工智能相关产品需求近期激增。康普CCS业务主要销售数据中心连接产品和网络基础设施设备。周一美股盘前，截至发稿，安费诺涨近4%，康普暴涨近66%。

重要经济数据和事件预告

北京时间22:00 美国6月耐用品订单月率修正值

北京时间22:00 美国6月工厂订单月率

业绩预告

周二早间：Palantir(PLTR.US)     

周二盘前：英国石油(BP.US)      、辉瑞(PFE.US)