<汇港通讯> 摩根士丹利发报告指,预计理想汽车(02015)2025-2027年的营运开支增长有所下降,因此下调集团2025年净亏损预测至95亿人民币。同时上调2026-2027年的盈测分别3-10%至144亿及192亿人民币。目标价因此上调12%,由124港元升至139港元,维持「增持」评级。
考虑到理想汽车今年第一季的销量疲弱,及第三季才有新车型推出,大摩将其2025-2026年的汽车销量预测分别下调6-16%至56.2万及72.3万辆。同时下调2025-2027年毛利率预测0.1-0.3个百分点至20.4-20.6%,以反映竞争加剧。
尽管如此,大摩认为随著其纯电动车车型的推出和海外扩张,集团销量仍有上升空间。故将集团2027年的销量预测上调2%至87.5万台。
(CW)
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