中金发表报告指,MSCI公布季度审议结果,当中MSCI中国指数新增5间公司,剔出66间,并调整14间公司的自由流通因子,以及177间公司的纳入股本数,因此成分股在指数内的权重产生变化,关注对巨子生物(02367.HK) -0.350 (-0.812%) 沽空 $2.95百万; 比率 3.046% 、360数科(QFIN.US) 及联想集团(00992.HK) -0.220 (-1.950%) 沽空 $7.64千万; 比率 24.199% 的正面影响;以及对三生制药(01530.HK) +0.110 (+1.735%) 沽空 $3.02百万; 比率 10.730% 、建滔积层板(01888.HK) -0.140 (-1.653%) 沽空 $6.98百万; 比率 24.820% 、统一企业(00220.HK) +0.080 (+1.128%) 沽空 $6.55百万; 比率 11.978% 与光大环境(00257.HK) -0.010 (-0.250%) 沽空 $9.39百万; 比率 18.621% 的负面影响。
从时间安排上,所有调整将於2月29日收市後实施,3月1日正式生效。根据指数调整的历史经验来看,被动型资金为尽可能减少对於指数的追踪误差,通常会选在最後一天、即是2月29日调仓,因此往往会看到权重变动较大个股成交异常放大,特别在尾盘。相比之下,主动型资金则并不存在约束,可以选择配置时点,建议关注部分流动性较差的个股潜在影响。
报告指,结果宣布後但正式实施之前,会有部分套利资金根据正式结果布局,特别此前市场未完全预测的意外结果。不过需要注意,虽然被动资金在调整正式实施日必须按照权重变化进行调仓,但期间的股价实际变动未必与权重调整方向一致,反而更受提前套利资金与被动资金之间强弱对比影响,亦不乏新纳入或权重增加个股在调整实施日股价下跌的情况。(cy/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-07-05 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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