摩通發表報告指,戴爾(DELL.US) 將於2月26日公布第四財季業績,屆時即將到來的記憶體逆風可能掩蓋本應強勁的財報表現。該行調整分析模型,將記憶體成本增長預測由原預期的按年增長約40%,上調至增長1.4倍。加上考慮到定價、產品配置調整以及經營開支削減等因素,該行估算將對戴爾2027財年總毛利率、經營利潤率及每股盈利的影響分別為489個基點、262個基點及2.48美元。然而,該行預期實際影響會較小,因戴爾正透過強化經營效率、供應鏈管理、替代零件採購及策略性定價來抵禦衝擊。
因此該行僅將戴爾2027財年每股盈利預測下調0.86美元至10美元。儘管面臨史無前例的記憶體成本壓力,戴爾憑藉供應鏈管理能力與結構性營運成本削減優勢,應能比同業更從容應對。該行重申對其「買入」評級,目標價由150美元降至135美元。(ha/j)(美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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