美銀證券發表研究報告指,小鵬-W(09868.HK) -2.500 (-3.768%) 沽空 $5.20億; 比率 32.895% 第一季銷售額按年下跌18%,按季下跌41%至130億元人民幣,略高於該行預期。期內綜合毛利率按年升5個百分點,按季降0.7個百分點至20.6%,高於該行預測的20.3%。汽車毛利率則達到12.1%,按年升1.6個百分點、按季降1個百分點;Non-GAAP淨虧損17億元人民幣,高於該行預期的14億元人民幣虧損,部分受累於外匯虧損。
該行表示,因應首季業績及最新展望,將小鵬2026至28財年各年汽車銷量預測分別上調5%。另外,該行上調公司2026年毛利率預測1.3個百分點,但下調2027及28年預測0.3及0.7個百分點。該行又收窄2026財年non-GAAP淨虧損預測,但擴大2027財年的虧損預測,且預計2028財年將錄得non-GAAP淨虧損。該行將小鵬(XPEV.US) 美股目標價由24美元上調至25美元,相應將港股目標價由94元上調至98元,並重申「買入」評級。(sl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-29 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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