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《大行》交銀國際升小米(01810.HK)目標價至62元 維持「買入」評級
推薦 20 利好 45 利淡 10 AASTOCKS新聞
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交銀國際發表報告指，小米(01810.HK)首季業績超預期，AIOT繼續高增長，汽車毛利率提升。收入和經調整淨利潤分別為1,113億、107億元人民幣，超出市場和該行預期。受益於大家電、可穿戴及平板等品類的強勁增長，AIoT收入按年增59%至323億元人民幣；毛利率由去年第四季的20.5%增至25.2%。汽車毛利率繼續提升至23.2%，主要來自SU7持續帶來的規模效應，公司較高的管理效率和渠道效率，產品組合，以及權益類收入增長。 交銀國際上調2025/2026年收入預測至5,030億、6,159億元人民幣，上調2025/2026年經調整每股盈利至1.87元、2.14元人民幣(前值1.51元、1.98元人民幣)。該行下調小米汽車2026年平均售價預測至25.4萬元人民幣(前值預測27萬元人民幣)。基於2026年手機 x AIoT 26 倍市盈率和汽車業務2倍市銷率，綜合匯率因素，上調小米目標價至62港元。維持「買入」評級。(ha/u) AASTOCKS新聞 |
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