<汇港通讯> 中银证券全球首席经济学家管涛接受彭博访问表示,受国际市场波动等影响,人民币存在因出口商结汇和套息交易平仓而快速大幅升值的可能性。即使美国联储局开始减息、进一步打开中国货币政策空间,内地也要视自身需要,不一定要跟联储局走。
管涛指,目前基准情形是联储局因美国经济放缓开始作预防式减息,这将有利於人民币汇率稳定;若出现市场打消单边预期,利差交易反向平仓一旦发生,会出现很快升值。如果人民币能够升3%至4%,市场就没有兴趣去拿美元赚利差,因汇率波动能把利差全部抹掉,这契机既可能是类似日圆套息交易平仓带来的有利市场条件,也可能是在关键时刻监管层采取类似日本央行的干预措施。
如果人民币快速大幅升值再现,监管层应会让市场发挥作用、容忍一波升值,若跨境资金转为流入,流出方向的管理政策可能更加积极。人民币贬值压力减轻,有利中国货币政策後续宽松,但这并非决定性因素。中国作为大型开放经济体,货币政策要以稳增长为首要目标,前期未做出大幅宽松固然有稳汇率的考虑,但主因还是净息差和有效融资需求的问题。(JJ)
#联储局 #减息
新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯