摩根大通认为太平洋航运(02343.HK) +0.010 (+0.431%) 沽空 $8.20百万; 比率 29.297% 近期的沽压,相较其基本面而言似乎反应过度;重申「增持」评级,目标价由3.2元下调至2.7元,已反映TCE(按期租合约对等基准收入)持平及船队持续增长的前景。
该行认为,股价近期走弱基於多个因素,包括公司已完成回购计划、市场预期行业供应持续超越需求导致明年前景疲弱、Caravel减慢收集股份步伐而缺乏可见的短期催化剂,以及年底获利回吐。不过,这些因素并未有反映出公司的竞争地位或资产负债表出现恶化。
该行表示,虽然轻便型散货船需求增长正在放缓,但预计明年仍能保持2%按年正增长,将支持运力使用率。另外,船队老化问题日益构成限制,目前有14%的轻便型船(Handysize)及12%的超灵便型船(Supramax)船龄超过20年。一旦市场进一步转弱,供应端的反应将更具不对称性。该行认为,调整估值及目标价后,风险回报比率已更为有利。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-19 16:25。)
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