<汇港通讯> 招银国际发报告指,上调潍柴动力(02338)H股目标价39.3%,从21.9港元升至30.5港元,同时上调A股目标价,二者均维持「买入」评级。该行认为短期内的股价回档是买进良机。
潍柴2025年净利意外下滑4%至109亿元人民币(下同),比该行和彭博共识预期低 12%。这意味著2025年第四季净利润同比减32%(至20亿元)。第四季利润下滑主要归因於毛利率同比减3.9个百分点,而该行认为主要与引擎利润率下跌相关。尽管业绩较弱,该行仍看好潍柴向电力业务转型的大方向(2025年电力相关引擎销售量占14%,高於2024年的12%)。
该行将2027年盈利预测上调3.5%,主要由於该行上调发动机销量和重卡的利润率预测。上调目标价主要由於上调核心业务EV/EBITDA目标倍数至11倍,此前为7倍,以反映包括正按计划进军美国市场的AIDC备用电源发动机的强劲增长。(JJ)
新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯