7月10日|圣农发展(002299.SZ) -0.210 (-1.882%) 发布2024年上半年业绩预告显示,实现归母净利润8000万元-1.2亿元,同比下降71.86%-81.24%,实现扣非后归母净利润7000万元-1.1亿元,同比下降71.99%-82.17%。华安证券7月8日发布研报指出,圣农发展1H2024归母净利润同比大降与鸡肉价格同比下降直接相关,经公司以现有成本水平测算,1H2024公司鸡肉价格较去年同期下跌直接影响的利润逾10亿元。
分季度看,Q1、Q2分别实现归母净利润-6192 万元、1.4192亿元-1.8192亿元,去年同期分别为8945万元、3.37亿元。面对行业不利因素,公司管理层持续聚焦降本增效主基调,使得公司在Q2行业整体低迷情况下仍呈现出较强的业绩韧性。
上半年公司养殖板块的屠宰规模同比增长逾20%。其中,Q1鸡肉销量29.35万吨,同比增长10.8%,由此推算,Q2鸡肉销量同比增速较Q1明显提升。另外,公司自研种鸡也实现了出口业务零突破,成功出口至坦桑尼亚,标志着公司种鸡正式进入国际市场。
预计2024-2026年公司肉鸡出栏量7.0亿羽、7.56亿羽、8.2亿羽,实现收入185.95 亿元、203.55亿元、222.81亿元,同比分别增长0.6%、9.5%、9.5%,对应归母净利8.42亿元、9.42亿元、10.35亿元,同比分别增长26.7%、11.9%、9.9%,本次调整幅度较大的原因是,修正了24-26年肉鸡屠宰量和白羽鸡价格判断。公司作为我国最大的白羽肉鸡全产业链公司,成本在业内具有很强的竞争力,维持公司“买入”评级不变。
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