9月16日|天风证券研报指出,百润股份2025Q2营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为7.52/2.08/1.78亿元(yoy:-8.98%/-10.85%/-22.61%)。Q2预调鸡尾酒仍处调整期,威士忌贡献积极。公司持续完善“358”品类矩阵,6月推出果冻酒,销售反馈良好;8月推出轻享系列,布局12度预调鸡尾酒产品,预计25Q3预调鸡尾酒新品将持续贡献增量。考虑到终端需求略有承压,适度下调盈利预测,预计25-26年实现归母净利润7.7/8.7亿元(前值:8.2/9.5亿元),新增27年预测值9.9亿元,维持“买入“评级。
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