<汇港通讯> 花旗发报告指,予华能国际电力股份(00902)目标价4.6港元,维持「沽售」评级。
华能国际电力在花旗投资者电话会议中表示,鉴於现货电价上涨以及AI和数据中心预计会增加电力需求,投资者对中国独立发电厰(IPP)的兴趣增加。然而,此次电话会议也印证该行对该股的谨慎看法,原因如下:1)华能电力仅有20%的电力销售透过现货市场进行;2)现货电价上涨主要集中在东北和广东地区,而非可再生能源装机容量较大的地区;3)华能声称其2026年第二季有燃料成本压力;4)由於AI和数据中心在中国的用电量占比不到3%,因此其发电增长潜力有限。
华能认为其2025年高达9.9%的ROE难以持续,并预计其2026年每股股息将因利润下滑而同比下降。鉴於其2026年预期股息率低於4%,花旗维持对该股的「沽售」评级。(JJ)
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