摩根士丹利发表报告指，2025年第二季中国消费行业需求复苏尚未显现，公司层面销售和利润率趋势分化加剧。该行覆盖公司的市场盈利预估在2025年第二季度下降，主要受成熟品类销售压力的影响。大摩预期高增长股将持续保持强劲势头，而老铺黄金(06181.HK) +8.500 (+1.160%) 沽空 $2.83千万; 比率 1.071% 及泡泡玛特(09992.HK) +13.600 (+5.502%) 沽空 $8.04千万; 比率 7.433% 将有潜在盈利上升空间。在成熟品类中，盈利上升更可能来自利润率的改善。该行预期中国中免(01880.HK) +0.300 (+0.518%) 沽空 $1.17千万; 比率 7.498% 、康师傅控股(00322.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.52百万; 比率 11.585% 及农夫山泉(09633.HK) +1.200 (+2.655%) 沽空 $1.59千万; 比率 13.979% 将有潜在上升空间。白酒行业预计表现疲弱，存在下行风险。海底捞(06862.HK) -0.160 (-1.114%) 沽空 $4.93千万; 比率 26.922% 、珀莱雅(603605.SH) +0.350 (+0.420%) 、华利(300979.SZ) -0.030 (-0.055%) 和蒙牛(02319.HK) -0.020 (-0.118%) 沽空 $3.06千万; 比率 11.017% 预计盈利下行。行业首选股方面高增长的泡泡玛特、巨子生物(02367.HK) -0.250 (-0.433%) 沽空 $8.83百万; 比率 4.575% 。具转势主题的伊利股份(600887.SH) -0.210 (-0.757%) 、周大福(01929.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.13千万; 比率 27.944% 。韧性与回报主题有百胜中国(09987.HK) -6.000 (-1.610%) 沽空 $2.36百万; 比率 9.986% 、安踏(02020.HK) +0.700 (+0.768%) 沽空 $2.62千万; 比率 9.801% 。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-29 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)