4月3日|華泰證券研報分析稱,2024年上市保險公司利潤高增長,而淨資產增速相對較慢(甚至負增長),反映出利潤和淨資產不同步的問題。在新會計準則下,利潤對股市波動較為敏感,而淨資產受債市影響更多,二者走勢在一定條件下會嚴重分化。同時,保險公司2024年新業務價值(NBV)強勁增長,可比口徑下增速最高接近130%,主要由NBV利潤率提升驅動,新單保費基本停止增長。2024年報中,各保險公司再次下調投資收益率和風險貼現率假設,對NBV和內含價值產生負面影響。我們認為淨資產的重要性在上升,建議關注資產負債匹配較好,有增長韌性的保險公司。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯