化工板塊拉升，新宙邦漲超10%，多氟多、天賜材料漲停，帶動化工ETF、化工50ETF、化工龍頭ETF漲超4%。
化工ETF跟蹤中証細分化工產業主題指數，覆蓋化細分領域。近5成倉位集中於大市值龍頭股，包括萬華化學、鹽湖股)等，其餘5成倉位兼顧佈局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等細分領域龍頭股。
化工板塊上漲，消息面上，進入11月，六氟磷酸鋰漲價的勢頭未減，現貨價格在10月31日突破11萬元/噸後，不到一週已迫近12萬元/噸。隆眾資訊在11月6日發佈的報告顯示，六氟磷酸鋰市場價格延續上漲，價格波動區間在113800-119800元/噸。上游原材料碳酸鋰價格整體下行，成本端支撐回縮，六氟磷酸鋰場內現供不應求局面。 若按六氟磷酸鋰在7月18日的年內低點4.98萬元/噸及11月6日的11.98萬元/噸的主流價計算，六氟磷酸鋰現貨價格已在不到4個月內上漲超140%，漲幅在鋰電池四大主要材料中“一枝獨秀”。 對於六氟磷酸鋰價格上漲的原因，多氟多分析，主要由下游新能源與儲能產業需求爆發、供給端產能集中且擴產謹慎的供需矛盾及原材料價格波動共同推動。短期內，市場供應緊平衡狀態可能持續至2026年，價格仍有上行空間。
此外，11月6日晚間，天賜材料發佈兩則訂單公告。子公司九江天賜與國軒高科簽訂了《年度採購合同》，協議約定，國軒高科2026—2028年度向九江天賜採購預計總量為87萬噸的電解液產品。另外，公司與中創新航簽訂了《2026—2028年保供框架協議》，協議約定，公司承諾2026—2028年度向中創新航供應預計總量為72.5萬噸的電解液產品。
開源證券表示，2025年前三季度，多數化工龍頭公司資本性開支同比下降，在“反內卷”政策推動下，化工行業供需格局持續向好，行業企業盈利向好修復，同時行業估值有望抬升，化工行業有望迎來業績、估值雙重提升。
華創證券認為，化工行業的整體加權開工率在歷史高點，而價差還在絕對底部，距離反轉還需要看到庫存的去化，但已經有零星品種率先走出底部反轉趨勢。化工ETF在25H1的ROE有所回暖（9%）的情況下，PB卻創造了2012年以來的新低（1.65），底部+低配+高彈性，是增量資金選擇化工的重要考量。一旦PPI同比拐點上行，走出低通脹結合海外降息，新的一輪被動去庫和補庫週期就有望開啟，化工恰恰是對庫存週期非常敏感的品種。反內卷的方式有多種，包括了落後產能出清和約束新增供給，但是通過走出低通脹，恢復下游信心，重啟庫存週期，可能是最被市場忽略的影響。關注氟、硅、磷行業的估值彈性。化工行業牛股向來既需要化工行業的盈利彈性，也需要來自賽道資金的估值溢價。結合油價位置、供給增量、需求邊際、週期強度和政策影響，在化工內部細分賽道的排序中，氟、硅、磷應該給予高順位：從油價的角度，氟、硅、磷對於本輪週期高油價的位置不敏感；從供給的角度，氟、硅、磷化工品未來兩年的供給增量偏低；從需求的角度，有機硅和草甘膦有望迎來庫存上行週期，而氟精細化工品則有望在半導體和AI材料的拉動下迎來產能週期級別的機會。這三個細分行業有望誕生新一輪週期的明星產品。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯