4月9日|華鑫證券研報指出,興發集團利潤承壓,新材料轉型加速。2025年公司營收增長主要依賴新能源材料、有機硅產品的產量釋放,但兩板塊毛利率為負,導致公司歸母淨利潤承壓下滑。公司正從傳統磷化工企業向高科技化工新材料企業轉型。雖然新能源材料板塊當前營收佔比僅5.49%,但已成為公司營收增速最快的產品板塊。隨着公司磷酸鐵鋰產品融入比亞迪體系,公司新能源盈利空間有望快速提升。公司作為國內產能第一的草甘膦生產企業,擁有23萬噸/年原藥產能,預計將在二季度充分受益於價格上漲。預測公司2026-2028年歸母淨利潤分別為22.79、26.57、28.84億元,當前股價對應PE分別為17.4、14.9、13.7倍,給予“買入”投資評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯