建銀國際發表研報指,青啤(00168.HK) +0.650 (+1.296%) 沽空 $2.56千萬; 比率 15.112% 今年第三季度淨利按年跌9%,基本符合預期。惟由於公司的銷售費用高於預期,導致相關表現未能達到市場預期。
建銀國際表示,儘管基數較低、2025年前的備貨需求、近期促進消費的利好政策存在,惟該行仍然預計今年第四季度消費需求將持續疲軟,期內青島啤酒銷量將持續跌3.8%,營收將下跌0.7%;毛利率將擴張1.3個百分點至28.8%。另外,鑑於第四季度通常是啤酒廠銷售淡季,故料青啤第四季度經營業績將錄10.86億元人民幣淨虧損。
另外,建銀國際將青啤2024及2025財年盈利預測分別下調2%,而反映更高的銷售費用率假設及2025財年更加審慎的銷售前景。該行亦預期,青啤2025至2026財年盈利將溫和增長5%,並將其H股目標價由44.3港元上調至49.2港元,維持「中性」評級。(js/k)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-11-01 16:25。)
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