花旗發表研究報告指,工商銀行(01398.HK) +0.120 (+1.813%) 沽空 $7.15億; 比率 31.361% 去年全年純利按年增長0.7%至3,686億元人民幣,撥備前利潤按年增長1.9%至5,545億元人民幣,略低於該行預期。第四季撥備前利潤按年增長3%,受惠於成本收入比率改善。第四季純利按年增長1.9%,較第三季的3.3%放緩,主要受信貸成本上升拖累,部分被稅率下降抵銷。
花旗預期工行將獲匯金注資約1,000億元人民幣,預計對每股盈利攤薄約3%至4%,低於農行。考慮到潛在攤薄後,工行H股現價對應2026年預測市賬率0.52倍,2026年預測股息率5.2%,估值仍具吸引力。該行給予工行目標價7.95港元,評級為「買入」。(ec/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-30 16:25。)
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