美銀證券發表研報,引述中國鋁業(02600.HK) +0.190 (+3.838%) 沽空 $4.84千萬; 比率 12.431% 管理層指,中國內地鋁土礦產量穩定,預期儲備壽命可達20年。惟中央政府對環境日益關注等因素,獲得高品質的新儲備將變得越來越困難。因此,中鋁須更多投放研發及採礦權以延長儲量壽命,並堅持嚴格的資本開支。
海外市場方面,中鋁有興趣建造幾內亞博法項目二期及印尼資源,惟目前尚未有時間表。管理層亦指,對鋁及氧化鋁價格保持樂觀態度,特別是在氧化鋁供需持續緊張的情況下。
中鋁管理層解釋第三季度毛利率低於市場預期,主要由於其確認約15億至16億元人民幣的銷貨成本一次性問題。管理層亦指,公司進一步優化負債比率的空間有限,不過亦重申以穩定派息比率維持現金股息並提高利潤的承擔。
另外,美銀證券將中鋁2024至2026財年稅後淨利潤預測下調介乎1%至12%,並將H股目標價由7.5港元削減至6.5港元,重申「買入」評級。(js/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-11-01 16:25。)
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