4月10日｜華西證券研報指出，新澳股份業績超市場預期，羊毛漲價下Q4利潤率改善。2025年公司收入/歸母淨利/扣非歸母淨利/經營性現金流分別為50.52/4.80/4.69/4.20億元、同比增長4.37%/12.10%/14.51%/13.45%，業績超市場預期。來自羊毛漲價背景下Q4淨利率改善。短期來看，羊毛價格仍在持續上漲，毛條和毛精紡紗線毛利率有望繼續改善：25年澳大利亞羊毛交易所東部市場綜合指數上漲29%，目前為1786澳分/公斤，年初至今上漲8.37%。中期來看，根據公司公告，公司25年新增二期毛精紡紗線15000錠和寧夏新澳2萬錠、以及新澳越南一期2萬錠均有望持續爬坡，逐步貢獻量增。長期來看，一方面羊絨產能利用率目前持續改善，且調結構驅動下毛利率仍有提升空間。另一方面，公司主業實施寬帶戰略，橫向拓展紗線品類，並拓展客户至運動、户外、梭織、家紡、產業用紡織品等；相較國內外競爭對手來看，公司具備備貨快反能力、設備水平領先於對手，成本上優勢顯著，未來有望持續搶佔份額。維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯