11月9日丨國金證券發佈研究報告稱，海外科技巨頭的金融循環脆弱性顯現，市場逐漸聚焦於高確定性品種，A股同樣開始了風格再均衡的過程，科技行業發展的短缺環節，已經從美國作為鏈主的算力基礎設施，過渡到以中國更具優勢的電力、製造與泛基礎設施領域，這一過程實際上是對中國資產的重定價。過去幾年能源轉型是全產業鏈共同參與的複雜過程，在此期間構建出產業優勢的也遠非僅有新能源行業本身，而這也構成了本輪擴散行情的基礎與機遇，其中短期電力設備的細分補漲與化工值得關注。