12月19日|中金公司認為,展望2026年,豬業新範式有望進一步強化。我們認為,豬價新範式方面,或繼續驗證週期長度縮短、振幅收斂、波動下降的價格特徵,2026年豬價或温和回落,龍頭或有望保持全年盈利;成長新範式方面,生豬龍頭“成長新範式”迎來機遇期,成長與價值屬性雙升;投資新範式方面,板塊投資從純週期思維向週期與價值思維兼顧切換,低成本、大體量龍頭企業估值體系持續重塑,龍頭企業有望持續跑贏行業。