大和發表報告指，2025年內地企業營收與盈利按年增長再次惡化；僅有AI、貴金屬及保險板塊領先，週期性板塊普遍落後。2026年盈利增長雖有望改善，但目前雙位數的市場預測面臨下調壓力。領先增長板塊方面，AI相關板塊，包括半導體與科技組件例如富士康、勝宏科技(02476.HK) -23.400 (-6.145%) 、寒武紀(688256.SH) -32.850 (-2.587%) 、電氣設備思源電氣(002028.SZ) -7.810 (-4.261%) 、互聯網平台阿里巴巴(09988.HK) -3.571 (-3.077%) 沽空 $9.63億; 比率 13.961% 、騰訊(00700.HK) +15.800 (+3.486%) 沽空 $15.11億; 比率 17.172% )；商品價格上漲受惠股，例如因貴金屬價格上漲的紫金礦業(02899.HK) -0.940 (-3.068%) 沽空 $1.45億; 比率 9.027% ，以及鋰價成本與售價缺口收斂的天齊鋰業(09696.HK) -1.400 (-3.118%) 沽空 $4.11百萬; 比率 1.783% ；資本市場上漲受益股，主要為保險與券商例如中國人壽(02628.HK) +0.680 (+2.484%) 沽空 $1.09億; 比率 23.549% 、中國太平(00966.HK) +0.770 (+3.895%) 沽空 $1.48千萬; 比率 12.429% 。相關內容《大行》大摩微升國壽(02628.HK)目標價至25.7元 評級「增持」落後增長板塊主要為週期性板塊，上游原材料包括石油與煤炭例如兗礦(01171.HK) -0.750 (-5.144%) 沽空 $3.01千萬; 比率 9.464% 、中國神華(01088.HK) -0.760 (-1.646%) 沽空 $1.37億; 比率 36.002% 。非鐵金屬因地緣緊張導致商品價格領漲，但上游材料整體仍受疲弱PPI壓制。此外，地產與消費相關板塊，包括地產、建材、旅遊、飲料例如茅台(600519.SH) +22.000 (+1.752%) 。消費刺激政策在部分領域如家電有效，但宏觀層面「通縮螺旋」仍在持續，未解決的房地產危機持續阻礙週期性復甦。(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-10 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)