<匯港通訊> 大和發研報指，快手(01024)2024年第4季業績大致符合預期，儘管該行對集團旗下可靈AI在未來的變現進展保持樂觀，但認為2025年商品交易總額(GMV)或放緩仍是投資者關心的重點。由於快手可能會在激烈競爭中向商戶提供更多津貼，因此，該行將其2025年GMV增長率同比下調至12%。大和下調快手2025-2026年每股盈利13-17%，以反映人工智能開發投資及市場推廣費用的增加。同時重申「買入」評級，但又因人工智能投資增加，下調目標價12.5%，由80港元降至70港元。
大和表示，由於快手2024年第1季的高基數，預測集團2025年首季的廣告收入增長高個位數，而第2季的廣告收入增長將隨著高基數效應的消失而回復到雙位數。同時又因低基數效應，該行預期直播業務收入將在今年首季按年增12%。
可靈AI方面，截至2月，可靈AI累計收入達1億元人民幣，大和預計其變現進度將於2025年進一步擴大，並預測可靈AI在2025年將帶來4-5億人民幣的額外收入。
(CW)
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