<匯港通訊> 匯豐(HSBC Global Research)發報告指,下調中遠海運港口(01199)目標價3.8%,從5.2港元降至5港元,維持「持有」評級。
匯豐提高對該公司2025-2026年吞吐量增長預測,但被關稅問題及運營費用預測增加抵消。因此,下調對該公司2025-2026年EBIT利潤率預測1-1.1個百分點,下調2025-2026年純利預測3-6%,意味著盈利複合年增長率為3%。
該行的預測高於彭博社4-5%。
告指,中遠海運港口2024年第四季度EBIT利潤率同比減少4.8個百分點,主要原因是運營費用升高及紅海危機對海外業務組合的影響。紅海航綫的長期改道可能會繼續讓其海外利潤受壓。關稅問題也會讓製造業轉移至較低關稅地局,例如亞洲等地的新興市場,有望成該公司的新增長點,另外,公司管理層稱會增加南美、非洲東南亞等投資,並考慮出售非核心資產。(JJ)
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