摩通發表研究報告指，MSCI中國消費品指數成分股權重已由2020年底的40%，在股價下跌約50%後降至29%。許多投資者在2026年初期待市場出現明確「轉向」，但農曆新年後動力再次減弱。必需性消費品及非必需性消費品現時預測市盈率分別約為16倍及13倍，較10年平均水平低約1.5個標準差。飲料、啤酒、餐飲、運動服飾、美容及珠寶等行業，估值處於10年區間的底部，股息率介乎5%至7%。該行認為，在盈利預測下調見底之前，可持續的估值重評難以發生。建議投資者聚焦下行風險有限及盈利較早穩定的股份，首選農夫山泉(09633.HK) +0.320 (+0.753%) 沽空 $1.47億; 比率 12.931% 、安踏體育(02020.HK) +1.300 (+1.745%) 沽空 $3.42億; 比率 33.704% 及古茗(01364.HK) +0.040 (+0.176%) 沽空 $4.36千萬; 比率 30.070% ，均予「增持」評級。相關內容《大行》富瑞降名創優品(09896.HK)目標價至44元 維持「買入」評級摩通對消費投資評級及目標價表列如下：股份 | 投資評級 | 目標價(港元)農夫山泉(09633.HK) +0.320 (+0.753%) 沽空 $1.47億; 比率 12.931% | 增持 | 55元相關內容《業績》名創優品(09896.HK)首季純利12.51億人幣升200.4% 經調整純利跌5.9%安踏體育(02020.HK) +1.300 (+1.745%) 沽空 $3.42億; 比率 33.704% | 增持 | 130元古茗(01364.HK) +0.040 (+0.176%) 沽空 $4.36千萬; 比率 30.070% | 增持 | 38元泡泡瑪特(09992.HK) +11.900 (+7.368%) 沽空 $14.44億; 比率 13.748% | 增持 → 中性 | 350元 → 165元名創優品(09896.HK) +1.700 (+7.036%) 沽空 $8.44千萬; 比率 19.522% | 增持 | 26元 → 16元華潤啤酒(00291.HK) +0.200 (+0.833%) 沽空 $4.88千萬; 比率 14.100% | 增持 | 38元 → 34元百威亞太(01876.HK) -0.080 (-1.132%) 沽空 $3.14千萬; 比率 29.972% | 中性 | 7.9元 → 8.2元青島啤酒股份(00168.HK) +0.440 (+0.892%) 沽空 $7.28百萬; 比率 2.910% | 增持 | 70元 → 67元(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-29 16:25。)