富瑞發表研究報告，預期2026年內地銀行業在宏觀經濟溫和復甦、政策波動性低的背景下，盈利將穩步改善。該行預計，淨息差收窄幅度放緩，帶動淨利息收入恢復增長，預計涵蓋銀行2026年撥備前經營利潤將全面復甦，盈利按年增長約3.4%。
報告指出，資金流向將持續對內銀板塊構成支持，尤其是保險公司在新的會計準則下，增加配置高收益股票並分類至FVOCI帳戶的誘因增強，預期將成為持續而穩定的邊際買家。
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該行認為內銀板塊具選擇性吸引力，看好同時擁有資金流向持續性及盈利能見度恢復的股份，首選H股及A股分別為中行(03988.HK) 沽空 $3.48億; 比率 25.250% 及寧波銀行(002142.SZ)，均予「買入」評級。
富瑞列出內銀評級及目標價：
公司與股票代碼│評級│目標價
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工商銀行(01398.HK) 沽空 $3.63億; 比率 22.862% │買入│8.5港元
工商銀行(601398.SH)│買入│8.7人民幣
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農業銀行(01288.HK) 沽空 $1.40億; 比率 32.124% │持有│6.6港元
農業銀行(601288.SH)│持有│7.4人民幣
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中國銀行(03988.HK) 沽空 $3.48億; 比率 25.250% │買入│6.3港元
中國銀行(601988.SH)│買入│7.4人民幣
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建設銀行(00939.HK) 沽空 $3.89億; 比率 18.591% │買入│10.6港元
建設銀行(601939.SH)│買入│11.9人民幣
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交通銀行(03328.HK) 沽空 $4.52千萬; 比率 16.476% │買入│8.5港元
交通銀行(601328.SH)│買入│8.5人民幣
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郵儲銀行(01658.HK) 沽空 $2.43千萬; 比率 18.153% │持有│5.1港元
郵儲銀行(601658.SH)│持有│5.3人民幣
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招商銀行(03968.HK) 沽空 $1.28億; 比率 18.337% │買入│55.0港元
招商銀行(600036.SH)│買入│51.0人民幣
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民生銀行(01988.HK) 沽空 $1.15千萬; 比率 14.029% │持有│4.1港元
民生銀行(600016.SH)│持有│4.2人民幣
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平安銀行(000001.SZ)│買入│13.8人民幣
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寧波銀行(002142.SZ)│買入│42.1人民幣
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