富瑞發表研究報告指出,洛陽鉬業(03993.HK) -0.590 (-3.233%) 沽空 $1.73億; 比率 25.425% 2026年首季度稅後純利為78億元人民幣,按年增97%,按季增長28%,表現理想兼符合預期。期內銅產量為18.8萬噸,按年增長10%,集團重申全年產量指引76至82萬噸不變。鈷產量維持每季約3萬噸的正常水平,但受出口程序細節不明確影響,首季銷量僅為2,000噸。
該行表示,市場關注中東局勢導致硫磺供應收緊及價格上升對銅生產的影響。管理層確認,旗下TFM礦場在硫酸方面自給自足,而KFM礦場則部分依賴外部供應。公司目前的硫磺庫存(包括在途貨物)足以支持生產至2026年第三季,短期營運不受影響。首季銅生產單位成本在按年及按季比較均錄得下跌,主要受惠於電力成本下降。
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富瑞維持對洛陽鉬業H股的「買入」評級,目標價25港元。該行對洛陽鉬業(603993.SH) -0.520 (-2.737%) A股的目標價為26元人民幣,評級同為「買入」。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-28 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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