大和發表研究報告指，近日與投資者會面後，發現小米(01810.HK) +0.340 (+0.846%) 沽空 $11.83億; 比率 26.971% 、阿里巴巴(09988.HK) +0.900 (+0.625%) 沽空 $20.08億; 比率 19.614% (BABA.US) 、美團(03690.HK) +1.300 (+1.282%) 沽空 $8.12億; 比率 15.536% 、百度(09888.HK) +0.800 (+0.680%) 沽空 $3.23億; 比率 19.096% (BIDU.US) 及騰訊(00700.HK) +9.000 (+1.488%) 沽空 $17.01億; 比率 15.610% 為最常被討論的股份，而投資者普遍關注人工智能主題。雖然全球基金對中國互聯網股持倉比例仍偏低，但大和指出，多數投資者認為短期內大幅轉向增持的可能性仍有限。
該行指，騰訊繼續為最受廣泛持有的股份，投資者主要將資本開支預算上調視作未來數季的關鍵催化劑，並看好在強勁產品管線推動下，遊戲收入增長將維持強勁。另外大和指，阿里巴巴目前被視仍中國最佳AI代理股，維持與市場一致的正面看法。
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該行重申對中國互聯網行業的正面看法，首選股份為騰訊、阿里、SEA(SE.US) 及攜程(TCOM.US) (TCOM.US) ，全數給予「買入」評級，並看好百度及拼多多(PDD.US) 。大和指出，投資者正將百度、拼多多、快手(01024.HK) +0.950 (+1.454%) 沽空 $1.52億; 比率 10.874% 及嗶哩嗶哩(09626.HK) +0.300 (+0.156%) 沽空 $5.60千萬; 比率 10.658% (BILI.US) 視為戰術性買入的選擇，而京東(09618.HK) -0.900 (-0.802%) 沽空 $2.34億; 比率 16.654% 則關注其盈利復甦轉折點。(gc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-19 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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