<匯港通訊> 野村發表報告，康方生物(09926)2024年下半年收入令人失望，營運支出謹慎。該行予該股目標價75.14港元及「買入」評級。
報告指，集團公佈2024財年業績，銷售額按年下降53%，較彭博共識及該行的預期低14%及17%，股東淨虧損為5.15億元人民幣，較彭博共識和該行的預期高出20%及13%。2024年下半年銷售額按年增29%，淨虧損按年收窄15.6%。
該行認為銷售未達預期是由於ivonescimab和cadonilimab的銷售低於該行先前的預期。該公司沒有提供銷售明細，但該行認為，ivonescimab的銷售增幅低於市場預期，而cadonilimab的銷售增幅可能持平。雖然該兩種藥物在國家健保目錄調整價格後，可能在下半年出現庫存補償和延遲備貨效應，但仍然令人失望。 (LF)
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