美銀證券指出，中國中免(601888.SH) -0.380 (-0.397%) 的海南離島免稅銷售自2025年9月起轉為正增長，之後在去年10月、11月、12月18日至24日，以及今年1月1日至4日，銷售增幅進一步改善至13%、27%、55%及129%，料動力在今年延續，全年銷售增長可望達20%。然而，由於利潤率復甦不確定及估值偏高，維持該股「中性」評級，並將目標價上調34%至95元人民幣。
盈利方面，該行下調2025年及2026年盈利預測，預計2025年淨利潤為37.52億元，按年下降9.5%；2026年回升至55.87億元，按年增長48.9%。每股盈利預測分別為1.81元及2.70元。
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報告提到，銷售增長主要受奢侈品復甦、政策放寬及促銷活動推動，但促銷影響利潤率恢復速度。目標市盈率上調至35倍，但該行認為當前估值已反映增長預期，缺乏進一步上升空間。(ec/u)(A股報價延遲最少十五分鐘。)
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