瑞銀研究報告指,銀河娛樂(00027.HK) +0.240 (+0.623%) 沽空 $1.24億; 比率 29.660% 第三季EBITDA約33億元,按年升14%、按季跌6%。若調整貴賓廳贏率影響,EBITDA同樣錄得33億元,符合該行及市場預期。
細分而言,中場博彩收入按季升6%,主要受中場賭桌贏率正常化推動,跑贏行業按季約2至3%的增長。而貴賓廳博彩收入按季增長約17%,但因贏率僅約3.1%,導致貴賓廳博彩收入在高基數下按季跌15%。
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該行指,嘉佩樂酒店營運漸上軌道推高成本,日均經營開支及再投資率分別按季增加9%及110個基點,令經運氣調整的EBITDA利潤率(不含建築業務)維持約27.5%水平。該行維持銀娛「買入」評級,目標價46.9元。(ss-fc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-07 16:25。)
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