建銀國際維持美團(03690.HK) +1.400 (+0.883%) 沽空 $7.81億; 比率 18.529% 「優於大盤」評級,目標價由200元微降至199元。
建銀國際表示,美團上季業績穩健,核心本地商業營運利潤超出預期,效率表現良好。社會保障試點專案的影響和對騎手更高的傷害保險要求,將在2025年第二季度左右顯現。效率提升將抵消大部分損失,並最終為食品配送服務帶來穩定的單位經濟。同時,中東地區Keeeta的擴張和AI投資,將導致新專案更大損失和更高折舊,影響調整後純利。
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建銀國際將美團2025財年和2026財年的盈利預測下調8%及8%,雖然加大AI和海外投資可能對短期盈利造成壓力,但對美團而言,短期的陣痛是值得的,因為這將為長期帶來可持續的健康增長。(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-26 16:25。)
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