大摩發表報告指,中國市場上周五下午(10月17日)開始迅速下跌,因貿易不確定性持續,同時美國市場對信用質量的擔憂加劇。該行指,在早前的貿易緊張局勢報告中已明確表示,在MSCI中國指數估值下調至少10至15%且中美貿易緊張局勢出現明確解決跡象之前,不建議逢低買入(Buy the Dip)。
該行稱,由於投資者持倉過高、估值相對較高,標普指數短期內可能出現超出市場預期的修正。考慮到香港市場與美國市場歷史上高度相關,以及其年內至今的優異表現可能引發投資者焦慮性獲利了結,建議在此時保持進一步謹慎,並重申現在不是買入下跌股票的時機。
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在上述不確定性消退之前,該行策略上超配A股相對於H股,並指出目前應堅持選擇具有高盈利可見性和股息回報的優質股票。(ha/da)
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