<匯港通訊> 交銀國際發表研究報告,維持榮昌生物(09995)目標價136港元及「買入」評級。報告指,公司發布2025年度業績預告,預計全年實現營業收入約32.5億元人民幣,按年增長約89%;預計實現淨利潤約7.16億元人民幣,實現同比扭虧為盈。本次業績表現顯著,超出該行及市場此前預期,且盈利拐點出現時點亦較此前判斷明顯前移。
隨著關鍵產品相繼BD出海,2026年該行看好:1)泰它西普和維迪西妥在海外註冊研究上的進展;2)內地泰它西普MG適應癥納入醫保後的銷售放量,以及SS、IgAN等更多大適應癥的獲批;3)早期品種在更多適應癥上的推進,相關數據讀出有望持續催化股價。維持 136 港元的目標價。 (LF)
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