中國國家金融與發展實驗室理事長、中國社會科學院學部委員李揚上周日(23日)在「中國發展高層論壇2025年年會」上表示，今後很長一段時間，中國的貨幣政策和財政政策發力的方向都將著力於彌補需求不足。
隨著形勢變化，人民銀行貨幣政策操作的理念、工具及手段發生很大變化，即是對流動性的重視而非關於物價。從政策表述來看，內地已從「穩定物價，並以此來促進經濟增長」，轉向「保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配」，是符合目前全球央行政策的變化趨勢。
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對於貨幣政策工具，李揚闡述四個方面，第一是存款準備金率依然很高，仍有較大降準空間。第二是利率下行趨勢很明顯，所有的貸款利率、票據利率及債券收益率都在向下，因此在未來一段時間要面對一個低利率環境。
第三是將資產價格穩定納入到貨幣政策的目標中，資產價格主要指的是資本市場和房地產市場的價格。目前人行是指要關注長期收益率的變化，暢通貨幣政策傳導機制，要用好證券、基金及保險公司互換便利和股票回購增持再貸款，探索常態化的制度安排，維護資本市場穩定。
第四是滙率方面，他指，滙率可以波動，但波動太大會引起國際資本流動。雖然內地不缺錢，但仍希望外資能較多流入，因此，要保持人民幣滙率在合理均衡水平上基本穩定。(ta/da)
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