摩根大通研究報告指，雖然內地醫療健康行業板塊在9月及10月因國家醫保藥品目錄價格談判結果及隨後的獲利回吐而從高位回落，但該行認為行業基本面不變，近期的弱勢反而為2026年提供了良好的入市契機。
就創新藥對外授權，該行相信趨勢可持續，目前已有多個具潛力的靶點和藥物形式，預期將在明年帶來新的授權機會。而這些授權資產的關鍵全球第三期臨床數據讀取將對市場情緒至關重要，值得密切關注。
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另外，該行亦認為針對中國醫藥研發外包行業(CXO)的地緣政治憂慮已到頂，且預期中國醫療政策環境會保持穩定，將持續支持創新，而更溫和的藥品帶量採購將帶動醫療器械及診斷板塊復甦。
選股方面，該行偏好生物科技及CXO，當中首選信達生物(01801.HK) +2.250 (+2.759%) 沽空 $9.35千萬; 比率 16.402% 、科倫博泰生物-B(06990.HK) +14.000 (+3.457%) 沽空 $1.64千萬; 比率 13.091% 、藥明康德H股(02359.HK) +1.900 (+1.857%) 沽空 $2.10億; 比率 51.994% 、藥明康德A股(603259.SH) +1.910 (+2.108%) ，以及藥明合聯(02268.HK) +1.950 (+2.870%) 沽空 $7.98百萬; 比率 6.710% ，並看好醫療科技行業中的微創機器人-B(02252.HK) +0.820 (+3.954%) 沽空 $2.87百萬; 比率 5.875% 。
摩根大通同時將康方生物(09926.HK) +1.100 (+0.949%) 沽空 $2.94千萬; 比率 9.605% 目標價由166元下調至149元，維持「增持」評級，信達生物目標價由110元微升至111元，維持「增持」評級，藥明合聯目標價由74元升至82元，以上股份均獲「增持」評級。(ss/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-19 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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