中金研究報告指出，2月28日伊朗局勢爆發以來，衝突已進入第5周，演變路徑比市場最初預期的更為複雜、持續更久，估計真正的緩和或仍有不少距離，且通往緩和的路上可能也不會一帆風順。在這一背景下，不同資產的表現也出現明顯分化，美債和黃金的波動有限，甚至小幅反彈，而權益市場如美股則開始「補跌」。
中金表示，伊朗局勢仍不明朗，但認為以下前提或有一定置信度，包括短期內尤其是4月，局勢大概率仍會反覆，市場對停火、談判和升級的預期會來回搖擺，因此波動不會很快結束，階段性升級也不能排除。但中期看，局勢最終失控仍非基準情形。無論從中期選舉對美國總統特朗普的限制，還是全球經濟對持續高油價的承受能力上看，衝突可能拖延，但演化為長期、全面且不可控升級的形勢並非基準情形。即使不考慮伊朗局勢，第二季本就是從中國的信用周期的相對偏弱階段。
從純粹基於量化數據的短期輪動角度，中金料短期科技硬件、互聯網、化工、建材、鋼鐵盈利估值和資金交易維度表現較好，可作為優先佈局的選擇；銀行、生物科技、有色等板塊基本面強，可以持續關注等待時機；相反，煤炭、油氣和公用事業等短期有些擁擠。(hc/j)
AASTOCKS新聞