高盛发表报告,对其覆盖内银股的第二季业绩预测作出微调,基於第二季拨备回拨减少,拨备前经营溢利及纯利预测平均下调1.6%及0.2%,导致两者平均分别按年倒退3.5%及1.4%。该行亦基於净息差收窄,下调覆盖内银股今年至2026年拨备前经营溢利及纯利预测1.8%及0.9%,内银H股目标价平均下调2.4%。该行维持对建行(00939.HK) +0.030 (+0.563%) 沽空 $4.07亿; 比率 33.795% 「买入」评级,认为该行拥有较强劲的资产负债表,能够支持派息。
该行又指,预期内银每股派息或逊市场预期,且见派息比率削减。该行不排限内银或动用储备资本增加派息,以在下半年维持全年派息持平,但受到净息差转弱及更多信贷损失共同影响,认为可能性低。该行不预期内银净息差回稳,反而预期有更大下行压力,因为资产收益率下降及存款减本节省减少。该行亦料内银股对资产质素更审慎,第二季拨备回拨会减少。
下表为高盛对在港上市内银股最新评级及目标价:
股份│投资评级│目标价(港元)
工行(01398.HK) +0.040 (+0.973%) 沽空 $3.38亿; 比率 24.839% │沽售│3.97元→3.95元
中行(03988.HK) +0.050 (+1.520%) 沽空 $1.36亿; 比率 26.215% │中性│3.72元→3.56元
建行(00939.HK) +0.030 (+0.563%) 沽空 $4.07亿; 比率 33.795% │买入│6.34元→6.23元
农行(01288.HK) +0.080 (+2.353%) 沽空 $7.95千万; 比率 24.641% │沽售│3.07元→3.05元
交行(03328.HK) +0.110 (+2.140%) 沽空 $3.92千万; 比率 34.539% │沽售│5.43元→5.26元
邮储行(01658.HK) +0.050 (+1.266%) 沽空 $4.05千万; 比率 28.381% │买入│4.96元→4.81元
招行(03968.HK) -0.050 (-0.172%) 沽空 $6.95千万; 比率 18.478% │中性│34.33元→33.71元
(fc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-12 16:25。)
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