高盛发表研究报告指，内地六大国有银行2026年第一季拨备前经营利润(PPOP)超出预期，净利润符合预期。虽然净利息收入胜预期，但管理层维持全年净息差受压的指引。该行仅微调国有六大行2026至2028年拨备前经营利润及净利润预测，分别各上调1%。该行维持六大国有银行A股的目标估值倍数不变，但将四大行(工行(01398.HK) -0.150 (-2.131%) 沽空 $2.94亿; 比率 26.848% 、建行(00939.HK) -0.090 (-1.015%) 沽空 $6.82亿; 比率 41.823% 、农行(01288.HK) +0.010 (+0.164%) 沽空 $2.76亿; 比率 48.781% 、中行(03988.HK) -0.070 (-1.323%) 沽空 $2.72亿; 比率 32.198% 的H股估值倍数上调0.375倍，并将交行(03328.HK) -0.070 (-0.951%) 沽空 $3.59千万; 比率 31.291% 及邮储行(01658.HK) -0.010 (-0.196%) 沽空 $3.72千万; 比率 41.221% 两家较小银行的H股估值倍数上调0.125倍，以反映AH股溢价收窄。此调整导致六大行H股平均12个月目标价上调9%，A股则平均上调1%。该行维持所有评级不变。相关内容《大行》摩通：内地4月信贷数据显着逊预期 偏好四大行作防御性配置六大国有银行H股目标价变动如下：**H股** 股份｜评级｜目标价工商银行(01398.HK) -0.150 (-2.131%) 沽空 $2.94亿; 比率 26.848% ｜中性｜6.22-〉6.96港元 中国银行(03988.HK) -0.070 (-1.323%) 沽空 $2.72亿; 比率 32.198% ｜买入｜5.35-〉5.95港元建设银行(00939.HK) -0.090 (-1.015%) 沽空 $6.82亿; 比率 41.823% ｜买入｜9.04-〉9.96港元农业银行(01288.HK) +0.010 (+0.164%) 沽空 $2.76亿; 比率 48.781% ｜中性｜5.18-〉5.82港元交通银行(03328.HK) -0.070 (-0.951%) 沽空 $3.59千万; 比率 31.291% ｜沽售｜6.11-〉6.40港元邮储银行(01658.HK) -0.010 (-0.196%) 沽空 $3.72千万; 比率 41.221% ｜买入｜5.46-〉5.75港元**A股** 工商银行(601398.SH) -0.060 (-0.822%) ｜中性｜7.66-〉7.68元人民币中国银行(601988.SH) +0.030 (+0.521%) ｜买入｜6.69-〉6.72元人民币建设银行(601939.SH) +0.080 (+0.821%) ｜买入｜11.45-〉11.47元人民币农业银行(601288.SH) -0.090 (-1.331%) ｜中性｜6.70-〉6.75元人民币交通银行(601328.SH) -0.010 (-0.149%) ｜沽售｜5.90-〉5.92元人民币邮储银行(601658.SH) -0.060 (-1.193%) ｜买入｜5.96-〉6.09元人民币(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-15 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)