美银证券指出，中国中免(601888.SH) -0.410 (-0.428%) 的海南离岛免税销售自2025年9月起转为正增长，之后在去年10月、11月、12月18日至24日，以及今年1月1日至4日，销售增幅进一步改善至13%、27%、55%及129%，料动力在今年延续，全年销售增长可望达20%。然而，由於利润率复苏不确定及估值偏高，维持该股「中性」评级，并将目标价上调34%至95元人民币。
盈利方面，该行下调2025年及2026年盈利预测，预计2025年净利润为37.52亿元，按年下降9.5%；2026年回升至55.87亿元，按年增长48.9%。每股盈利预测分别为1.81元及2.70元。
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报告提到，销售增长主要受奢侈品复苏、政策放宽及促销活动推动，但促销影响利润率恢复速度。目标市盈率上调至35倍，但该行认为当前估值已反映增长预期，缺乏进一步上升空间。(ec/u)(A股报价延迟最少十五分钟。)
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