<汇港通讯> 建银国际发报告指,下调舜宇光学科技(02382)目标价6.7%,从105港元降至98港元,维持「跑赢大市」评级。
建银国际指,舜宇2024财年下半年收入符合市场预期,同比增12%,按半年增13%。手机镜头组 (HLS) 和车载相机模组 (vehicle-CM) 是驱动因素。该公司2025年指引大体符合预期。
该行估计,苹果供应链供应份额的不断增长以及高端安卓产品比例的提高,推动舜宇2024年HLS出货量同比增长13%,同时平均销售单价(ASP)也实现双位数增长。同时,产品改善也带来更高的ASP和毛利率。
预计2025财年,舜宇将成为政府消费性电子产品补贴的受益者。由於舜宇多年来一直是HLS和CCM的最大供应商,该行相信其将继续增强其产品组合,以实现更好的ASP和盈利能力。建银国际预测,2025和2026财年HLS+CCM的收入将同比增6%和4%。 (JJ)
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