<汇港通讯> 西锐飞机(02507)发新闻稿，据通用航空制造商协会(GAMA)最新发布的2024年通用航空飞机交付量报告显示，西锐飞机2024年全年共交付731架飞机，创历史新高，交付飞机数量为全球第一，2021-2024的年复合增长率(CAGR)为11.4%，继续保持逐年增长势头。GAMA代表了全球超过140家领先的通用航空飞机制造商，其每年发表的《通用航空飞机交付报告》，在业内被广泛认为是权威性的数据来源。

同时，公司於2025年2月21日被纳入恒生综合指数，相关调整将於2025年3月10日正式生效。恒生综合指数是香港股市的重要基准指数之一，代表了市场中市值最大、流动性最强的公司。西锐飞机的纳入不仅体现了其在财务表现、市场流动性及行业影响力方面的卓越表现，同时，结合市值标准来看，也标志著公司已符合进入港股通交易的资格。



交付数据亮眼，市场需求强劲

根据报告数据显示，西锐飞机2024年全年共交付731架飞机。其中，SR系列活塞式飞机交付量达630架，占单引擎活塞飞机市场份额达39.6%，较2021年增长4.1个百分点，连续23年稳居全球单引擎活塞飞机销量榜首；愿景喷气机交付101架，进一步丰富了西锐飞机的产品组合，并巩固了其在私人喷气机市场的地位，成为全球700万美元以下最受欢迎的喷气机。西锐飞机全球累计交付量已突破1万架，成为全球轻型航空领域的重要里程碑，进一步巩固了其行业领先地位。



这一表现得益於西锐飞机在高性能轻型飞机领域的持续创新与全球化布局。根据中金公司研报，全球高净值人群预计将以9.4%的年均复合增速增长，进一步推动私人航空市场需求。美国和中国飞行员及飞行学员的数量均保持持续增长，为西锐提供了广阔的市场需求基础。作为培训和个人飞行领域的领先品牌，西锐飞机在通用航空领域占据重要地位，核心机型与竞争对手相比具有显著优势，凭藉其卓越的产品性能与安全性，已成为这一趋势的主要受益者。



纳入恒生综合指数体现实力，互联互通资本市场助力西锐飞机品牌影响力

港股通是内地与香港股票市场之间的互联互通机制，旨在促进两地资本市场的开放与合作，并为全球投资者提供更多投资机会。作为私人航空领域的领先企业，西锐飞机纳入恒生综合指数後，将吸引来自内地及香港的更多投资者参与，进一步提升公司股票的流动性及市场认可度。此举预计将吸引大量被动资金配置，并增强公司在亚太资本市场的品牌影响力。



作为全球轻型航空领域的领军企业，西锐飞机凭藉其技术创新、卓越的安全性能与全球化战略，持续巩固其在私人航空市场的领导地位。2024年7月於港交所上市後，公司进一步获得资本市场关注。随著全球低空经济政策的逐步放开，西锐飞机凭藉其高性能机型与强大的股东背景，正迎来新的增长机遇。



高技术壁垒与安全创新：重新定义行业标准

西锐飞机的核心竞争力在於其持续的技术突破与安全创新。其核心产品SR系列活塞式飞机搭载了全集成数位化自动驾驶系统，结合碳纤维复合材料机身，显著提升了飞行效率与智能化水平。以SR22为例，其Perspective+驾驶舱可即时整合气象数据、地形预警与自动驾驶功能，大幅提升飞行员操作效率。SR2X系列飞机连续23年稳居全球最畅销单引擎活塞飞机榜首，充分证明了其市场认可度。此外，愿景喷气机作为全球首款单引擎私人喷气机，连续6年成为700万美元以下最畅销的喷气机，累计交付量已突破600架。这一成绩进一步巩固了西锐飞机在私人航空市场的领先地位。



在安全领域，西锐飞机推出的整机降落伞系统（CAPS）成为行业标竿。该系统通过美国联邦航空管理局（FAA）认证。自1999年投入使用以来，CAPS已成功挽救超过250人生命。这一创新不仅被纳入西锐全系机型标配，也推动了行业安全标准的整体提升。



受益低空经济，技术与先发优势凸显

2023年，西锐在全球私人航空市场中的份额达到32.0%，显示出巨大的市场潜力。中金公司研报指出，全球高净值人群预计将以9.4%的年均复合增速增长，进一步推动私人航空需求。同时，随著中国低空经济政策的逐步放开，私人航空市场迎来新的增长机遇。西锐飞机凭藉其技术领先的高性能、低运营成本的机型，成为低空经济的重要参与者。



西锐飞机的SR系列活塞式飞机搭载全集成数字化自动驾驶系统和Perspective+驾驶舱，具备即时气象数据分析和地形预警功能，能够在低空复杂环境中实现高效、安全飞行，完美适应政策放宽带来的短途飞行需求增长；而愿景喷气机（Vision Jet）作为全球首款单引擎私人喷气机，以其短距起降能力和低运营成本，契合低空经济对灵活、高效飞行的需求。此外，中国低空经济目前处於快速发展初期，安全性成为推动政策落地和市场接受度的核心要素，西锐独创的整机降落伞系统（CAPS）为低空飞行提供了行业标杆的安全保障，已挽救超过250人生命，进一步增强了其在低空经济的竞争力。2023年，西锐在全球私人航空市场的份额达32.0%，航空制造业的高行业壁垒（如新机型认证周期长达5-9年）使西锐在市场竞争中占据先发优势。



财务表现稳健，前景可期

2024年上半年，西锐飞机实现收入4.75亿美元，同比增长11.6%；净利润达3560万美元，同比增长23.6%。收入增长主要得益於飞机交付量增加、定价策略优化以及高利润率服务收入的贡献。其中，西锐服务及其他收入同比增长11.6%，达到7700万美元，主要来自售後零件销售、JetStream计划及飞行培训业务的强劲表现。而在2021-2023年间，公司收入从2021年的7.4亿美元增至2023年的10.7亿美元，年复合增长率达20.3%；公司利润从2021年的7240万美元增至2023年的9839万美元（经调整），年复合增长率达16.6%。



去年年底，中金公司首次覆盖西锐飞机，看好其在私人航空市场的增长潜力，给予「跑赢行业」评级，目标价港币32元，对比上周五收市价21.950仍有46%的上升空间。中金认为，公司所在的行业蓬勃发展，且行业进入壁垒较高，西锐作为市场领军企业，通过提供涵盖生产、销售和售後服务在内的生态系统开辟了与竞争对手不同的发展路线。随著全球通用航空市场的持续扩张，西锐的技术储备与市场先发优势将持续转化为业绩增长动力。







关於西锐飞机

西锐飞机成立於1984年的美国威斯康星州，是一家从事设计、开发、制造及销售私人航空业公认的优质飞机的公司，在安全、技术、连接、性能及舒适度方面均有所创新。根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年已交付量计，西锐飞机於全球私人航空市场的市场份额达32.0%。公司的两条飞机产品线（即SR2X系列及愿景喷气机）已成功确立自驾飞机的行业标准，目前已在60多个国家获得认证及验证。根据通用航空制造商协会的资料，SR2X系列飞机於过去23年一直是最畅销的单引擎活塞机型。自愿景喷气机於2016年首次交付以来，其可让拥有人在无专职飞行员或飞行部门支持的情况下以喷气速度飞行，根据通用航空制造商协会及弗若斯特沙利文的资料，愿景喷气机已连续七年成为最畅销的公务机。截至2024年2月29日，西锐飞机的全球客户群已拥有超过10,000架公司的飞机。



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(SY)