2月26日|海通证券研报指出,中国通号(688009.SH) 0.000 (0.000%) 是全球轨交控制系统龙头,业务结构优化,具备较强红利属性。铁路列控系统:投资维持高位,2025-2030年新建需求接近600亿元,尚有万余公里线路待更新。铁路投资具备强规划属性,根据相关政策规划,认为2025-2030年铁路投资及新增里程有望稳健上行。就通信信号建设需求来看,预计新建需求有望率先兑现,更新需求维持稳定增长支撑市场景气度。从中长期角度看,低空经济板块有望成为公司新业绩增长点。参考可比公司,给予公司2025年17-20倍PE估值,合理价值区间为6.25-7.35元/股(预计2025年公司EPS为0.37元),合理市值区间为661-778亿元,给予“优于大市”评级。
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