<汇港通讯> 泡泡玛特(Pop Mart)(09992.HK) +0.700 (+0.440%) 沽空 $5.92亿; 比率 18.629% 将於5月中旬发布2026年第一季营运更新。美银发表报告预期,泡泡玛2026 年第一季营收年增约80%,市场预期为50%-100%。主要差异在於海外市场(尤其是美国/欧盟市场)的表现，而中国大陆市场预计将保持韧性。
美银指,根据 Meritco 资料库,泡泡玛特首季国内线下同店销售额/线上(天猫+京东+抖音)较去年同期增长分别达到43%及154%。该行认为,海外市场的增长部分得益於较低的基数(2025年首季美国市场营收仅约7亿元人民币)从而实现了稳健的同比增长。此外,投资者越来越关注公司全年利润率指引(在 2025财年业绩发布会上未提及),预计将在2026年首季业绩电话会议上公布。如果全年利润率趋势与1月和2月的水平大致一致(毛利率和净利率较2025年下降1个百分点/不足1个百分点),则可能高於投资者的悲观预期,从而提供下行支撑。
美银对泡泡玛特目标价为170港元,投资评级为「中性」。 (BC)
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(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-17 16:25。)新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯