交银国际发表报告指,中生制药(01177.HK) +0.030 (+0.406%) 沽空 $2.59亿; 比率 28.067% 在创新药和生物类似药的放量驱动下,上半年收入录得双位数增长;受益於投资收益,公司整体利润实现高增长,但在研发投入加大的影响下,核心制药业务的分部利润在短期内略有承压。
展望未来,该行继续看好公司已上市创新产品快速放量、自研管线价值长期内持续兑现、以及近期潜在重磅BD交易对收入增厚和股价的推动作用,上调公司2025年收入预测4%,以反映礼新技术转移里程碑收款的贡献。
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交银国际上调中生制药2025年至2027年经调整净利润至51亿、44亿及53亿元人民币,以反映2025年更高的投资收益预测、以及合作收入占比提升+降本增效努力下利润率的改善空间。目标价由8港元升至9.1港元,维持「买入」评级。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-20 12:25。)
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