富瑞发表研究报告指出,五矿资源(01208.HK) +0.110 (+1.211%) 沽空 $4.84千万; 比率 15.575% 首季业绩稳健,铜产量达12.87万吨,按年增长8.8%,较该行预期高出3%,主要受Las Bambas及Kinsevere矿山的强劲表现带动,金及银产量亦分别按年增长24%及27%。锌产量则按年跌3%至5.03万吨,反映Rosebery矿山产量下跌16%。
富瑞指出,五矿资源重申全年Las Bambas铜产量指引(38万至40万吨)、Dugald
River锌产量指引(17万至18万吨)及成本指引不变,Khoemacau扩建项目据报进展优於预期。按该行最新预测,五矿资源现价相当於2026年预测市盈率为11.3倍,EV/EBITDA为4.8倍。
相关内容《大行》中银国际升五矿资源(01208.HK)目标价至10.71元 重申「买入」评级
虽然该行看好铜价前景,但偏好资产负债表更强、营运记录更稳定及资产集中风险较低的铜矿商,认为五矿资源的风险回报大致平衡,维持「持有」评级,目标价9.5港元。(ec/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-23 12:25。)
AASTOCKS新闻