华泰证券研究报告表示，华润万象生活(01209.HK) -0.440 (-1.163%) 沽空 $5.15千万; 比率 15.113% 今年上半年业绩符合公司指引，看好消费复苏对於公司经营的催化，维持「买入」评级。该行预计，全年公司核心净利润有望达成双位数的增长指引，同时有望维持100%派息率。
该行考虑到2021年以来，公司新开业购物中心较多、大量项目处在快速提升阶段，叠加消费复苏的趋势，预计今年购物中心营收按年增速有望达到19%，毛利率有望按年增加4.4个百分点至77.0%（今年上半年营收增速为20%、毛利率为78.7%）。
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综合考虑房地产市场环境、社区增值服务业务调整和购物中心经营表现，华泰证券下调非业主增值服务和社区增值服务营收，上调购物中心毛利率，但仍维持2025至2027年核心每股盈利为1.77元、2.01元2.28元的盈利预测。
可比公司平均2025年市盈率为14倍，综合考虑公司商管竞争壁垒、对於股东回报的重视，该行认为公司合理2025市盈率为24倍，目标价上调至46.6港元（前值39.81港元，基於2025年21倍市盈率），主要因为估值上调。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-28 16:25。)
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